Last Updated on November 13, 2025 12:56, PM by Pawan
मुंबई: टाटा ग्रुप (Tata Group) की नई लिस्टेड कंपनी है टाटा मोटर्स (कमर्शियल व्हीकल्स)। इसके शेयर अपने शानदार डेब्यू के बाद से ही गिर रहे हैं। लिस्टिंग के सिर्फ दो दिनों में ही इसके शेयर 5% से ज्यादा टूट गए हैं। इससे यह सवाल उठ रहा है कि क्या निवेशकों ने भारत की सबसे बड़ी ट्रक और बस बनाने वाली कंपनी में बहुत जल्दी पैसा लगा दिया, या यह गिरावट खरीदारी का मौका है?
कितने पर लिस्ट हुआ शेयर
इस कंपनी का शेयर बुधवार को ही लिस्ट हुआ है। उस दिन यह शेयर NSE पर 335 रुपये पर लिस्ट हुआ था। यह इसकी अनुमानित कीमत 260.75 रुपये से 28.5% ज्यादा थी। गुरुवार को शेयर 3.9% गिरकर 316.5 रुपये पर आ गया, जो इसके ओपनिंग प्राइस से 5.5% कम था। BSE पर भी शेयर गुरुवार को 3.9% गिरकर 315 रुपये पर ट्रेड कर रहा था। बुधवार को इसकी ओपनिंग प्राइस 330.25 रुपये थी, यानी दो दिनों में 4.6% की गिरावट आई।
पहले काफी उत्साह दिखा
बुधवार, 12 नवंबर 2025 को जब यह शेयर लिस्ट हुआ था, तो काफी उत्साह दिखा था। लिस्टिंग के बाद शेयर थोड़ी देर के लिए 3% बढ़कर 345 रुपये तक चला गया था। लेकिन दिन के अंत तक यह तेजी खत्म हो गई। NSE पर शेयर 1.7% गिरकर 329.45 रुपये पर बंद हुआ और BSE पर 0.8% गिरकर 327.65 रुपये पर। गुरुवार को भी गिरावट जारी रही। ऐसा लगता है कि निवेशकों ने इस नई कंपनी के शानदार डेब्यू के बाद मुनाफावसूली की है।
क्या कह रहे हैं विश्लेषक
टाटा मोटर्स के शेयर में अभी भले ही उथल-पुथल दिखती हो, लेकिन विश्लेषकों को इसमें लंबी अवधि के दौरान वैल्यू दिखती है। SAMCO Securities के रिसर्च एनालिस्ट, जहांगीर प्रजापति का कहना है कि इस डीमर्जर (अलग होने) से टाटा मोटर्स का तेजी से बढ़ने वाला पैसेंजर व्हीकल (PV) और EV (इलेक्ट्रिक व्हीकल) बिजनेस, ज्यादा स्थिर और कैश देने वाले कमर्शियल व्हीकल (CV) बिजनेस से अलग हो गया है। इससे निवेशक हर बिजनेस को उसकी अपनी ताकत के आधार पर वैल्यू दे सकते हैं। टाटा मोटर्स के शेयरधारकों को हर एक टाटा मोटर्स शेयर के बदले टाटा मोटर्स (CV) का एक शेयर और टाटा मोटर्स PV का एक शेयर मिला है। इसलिए, किसी की भी हिस्सेदारी कम नहीं हुई है। प्रजापति का मानना है कि CV बिजनेस भारत के विकास के लिए बहुत जरूरी है। वे कहते हैं, “CV बिजनेस भारत की ग्रोथ स्टोरी के दिल में है। यह लॉजिस्टिक्स, माइनिंग और इंफ्रास्ट्रक्चर के विस्तार में मदद करता है। माल ढुलाई में सुधार हो रहा है, कच्चे माल की कीमतें कम हो रही हैं, और GST की दर 28% से घटाकर 18% कर दी गई है। इन सब वजहों से कमर्शियल व्हीकल्स की मांग तेजी से बढ़ने की उम्मीद है। पुराने वाहनों को बदलने और कंस्ट्रक्शन व लॉजिस्टिक्स कंपनियों से नई मांग आने से इसमें और तेजी आएगी।”
क्या रहा है टाटा मोटर्स का रेवेन्यू
टाटा मोटर्स (CV) ने FY25 में 75,055 करोड़ रुपये का रेवेन्यू और 8,856 करोड़ रुपये का EBITDA (ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और अमोर्टाइजेशन से पहले की कमाई) रिपोर्ट किया है। इसका मतलब है कि मार्जिन 11.8% है। अशोक लेलैंड के EV/EBITDA मल्टीपल (जो 12.9x है) के आधार पर, प्रजापति ने शेयर का उचित मूल्य ‘लगभग 310-320 रुपये प्रति शेयर’ बताया है। यह गुरुवार के ट्रेडिंग स्तरों के करीब है।
