Last Updated on May 7, 2025 17:31, PM by
BSE vs NSE: BSE और NSE, भारत के दो प्रमुख एक्सचेंज तेज़ी से बदलते फाइनेंशियल मार्केट में अपनी हिस्सेदारी और मुनाफे के लिए जबरदस्त होड़ में हैं. खासकर FY25 में BSE के धमाकेदार नतीजों और इंडेक्स ऑप्शन में बढ़ती पकड़ के बाद दोनों कंपनियों में एक बार फिर से तुलना होने लगी है. आइए आसान भाषा में समझते हैं कि आखिर आंकड़े क्या कहते हैं, और कौन-सा एक्सचेंज बेहतर दिख रहा है.
FY25 vs FY24 में कैसी रही ग्रोथ?
| BSE | NSE | |
| Revenue Growth | 1.15 | 0.16 |
| EBITDA Growth | 1 | 0.28 |
| PAT Growth | 1 | 0.47 |
यहां साफ़ देखा जा सकता है कि BSE ने हर स्तर पर NSE को पीछे छोड़ा है, खासकर टॉपलाइन (Revenue) और ऑपरेटिंग लेवल (EBITDA) पर. इसका मुख्य कारण इंडेक्स ऑप्शन सेगमेंट में बढ़ती पकड़ और प्रीमियम टर्नओवर में बड़े उछाल को मान सकते हैं.
BSE इंडेक्स ऑप्शन में तेजी
BSE का इंडेक्स ऑप्शन प्रीमियम मार्केट शेयर FY24 में 16.4% था जो FY25 में बढ़कर 23.6% हो गया. वहीं, BSE का Average Daily Premium Turnover ₹4,630 करोड़ से बढ़कर ₹11,783 करोड़ पहुंच गया- यानि 154% की ग्रोथ दर्ज हुई है.
NSE पड़ रहा है भारी?
| सेगमेंट | NSE मार्केट शेयर |
| कैश मार्केट | 93.60% |
| इक्विटी फ्यूचर्स | 99.90% |
| इक्विटी ऑप्शंस | 87.40% |
| करंसी डेरिवेटिव्स | 93.60% |
हालांकि NSE आज भी अधिकांश सेगमेंट में लीडर है, लेकिन BSE की नई रणनीतियां और प्रोडक्ट लॉन्च इसे कड़ी टक्कर देने लगे हैं.
किसकी कितनी वैल्युएशन?
| एक्सचेंज | FY26E PE | FY27E PE |
| BSE | 45.9x | 38.8x |
| NSE | 32x | 27x |
हालांकि BSE का Valuation ज्यादा है, लेकिन मार्केट को उम्मीद है कि बढ़ता मार्केट शेयर और नया बिज़नेस ग्रोथ इसे आगे और मजबूत बनाएगा.
BSE के शानदार नतीजे
Q4FY25 में BSE ने शानदार नतीजे दिए हैं. (YoY) आधार पर कंपनी का Revenue ₹847 करोड़ हो गया है. ₹484 करोड़ के मुकाबले ये 75% की बढ़त है. इसके ₹755 करोड़ पर रहने का अनुमान जताया गया था. कंपनी का EBITDA ₹485 करोड़ पर रहा है, पिछले साल इसी तिमाही में ये ₹95 करोड़ पर था, यानी इसमें 409% की तेजी आई है. इसके ₹397 करोड़ पर रहने का अनुमान था. मार्जिन में भी जबरदस्त बढ़त है. YoY आधार पर ये 19.7% से बढ़कर 57% पर आ गया है, एस्टीमेट 53% का था. कंपनी के PAT में भी 362% की तेजी आई है, ये ₹107 करोड़ के मुकाबले ₹494 करोड़ पर रहा है, जिसके ₹351 करोड़ पर रहने का अनुमान था. कंपनी ने ₹23 प्रति शेयर (₹18 रेगुलर + ₹5 BSE के 150 साल पूरे होने पर) डिविडेंड दिया है.
BSE के शेयर में आगे क्या करें?
Goldman Sachs ने BSE पर Neutral की रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस को बढ़ाकर ₹5,340 पर कर दिया है, जोकि पहले ₹4,690 था. वहीं, Jefferies ने इसपर Hold की रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹7,000 का दिया है.
